Báo cáo này là hướng dẫn giúp bạn hiểu được các lực thúc đẩy NZD, cung cấp cho các nhà giao dịch ngoại hối những hiểu biết cần thiết để đưa ra quyết định sáng suốt. Chúng tôi sẽ đề cập đến địa chính trị, chính sách tài khóa, chỉ số kinh tế và chính sách tiền tệ – mọi thứ bạn cần biết.
Chủ đề chính: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của RBNZ
Việc cắt giảm lãi suất bất ngờ của RBNZ vào tháng 8 đã làm dấy lên những đồn đoán mạnh mẽ về lộ trình chính sách trong tương lai của ngân hàng này. Thị trường đang cố gắng đánh giá liệu có thêm đợt cắt giảm nào nữa không. Các tín hiệu kinh tế trái chiều, như số liệu việc làm mạnh mẽ kết hợp với lạm phát giảm và xác nhận về sự suy giảm trong quý 2, đã thúc đẩy sự không chắc chắn này.
Dòng thời gian:
- Ngày 19 tháng 9: Việc công bố số liệu GDP quý 2 hôm nay, xác nhận mức giảm 0,2%, đã làm gia tăng đồn đoán về khả năng RBNZ tiếp tục cắt giảm lãi suất, điều này có thể gây áp lực giảm giá lên đồng NZD.
- Ngày 5 tháng 9: Tỷ lệ thất nghiệp của New Zealand tăng ít hơn dự kiến trong quý 2, khiến một số nhà giao dịch đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất ngay lập tức của RBNZ. Điều này, kết hợp với đồng USD yếu hơn, đã giúp NZD giữ ở mức cao nhất trong hai tuần.
- Ngày 14 tháng 8: NZD giảm 1% xuống còn 0,601 đô la sau khi RBNZ bất ngờ cắt giảm lãi suất. Ngân hàng dự kiến lãi suất tiền mặt sẽ giảm xuống còn 4,92% vào cuối năm và 3,85% vào cuối năm 2025, thể hiện sự tin tưởng vào triển vọng lạm phát.
- Ngày 13 tháng 8: Trước quyết định chính sách của RBNZ, NZD tăng lên 0,603 đô la. Mặc dù dự kiến sẽ giữ nguyên, nhưng lo ngại về nền kinh tế và lạm phát giảm đã thúc đẩy suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất.
Chủ đề mới nổi: Sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc
Sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc rất quan trọng đối với New Zealand, đối tác thương mại lớn nhất của nước này. Dữ liệu gần đây từ Trung Quốc không mấy ấn tượng, với mức tăng trưởng GDP và doanh số bán lẻ yếu hơn dự kiến. Sự suy thoái này có thể có tác động lan tỏa tiêu cực đến nền kinh tế định hướng xuất khẩu của New Zealand.
Bối cảnh địa chính trị
Sự phụ thuộc của New Zealand vào thương mại quốc tế khiến nước này rất dễ bị tổn thương trước các sự kiện địa chính trị. Cuộc chiến thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, cùng với căng thẳng leo thang ở Trung Đông, đã tạo ra một môi trường phức tạp cho nền kinh tế New Zealand.
Cuộc chiến thương mại, trầm trọng hơn do mức thuế gần đây của Hoa Kỳ đối với các công nghệ của Trung Quốc, đã làm dấy lên lo ngại rằng Bắc Kinh có thể trả đũa đối với hàng xuất khẩu của New Zealand, đặc biệt là các sản phẩm nông nghiệp. Khả năng Trung Quốc chính thức công bố mức thuế đối với nhựa nhiệt dẻo đối với Hoa Kỳ và/hoặc EU trong tháng tới làm tăng thêm một lớp phức tạp nữa.
Thêm vào những thách thức này là xung đột leo thang ở Trung Đông, với sự trả đũa tiềm tàng của Iran đối với vụ ám sát nhà lãnh đạo chính trị Hamas Ismail Haniyeh. Một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn có thể làm gián đoạn thị trường năng lượng toàn cầu, tác động đến chi phí năng lượng của New Zealand và tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn nền kinh tế của nước này.
Nền tảng kinh tế
Các yếu tố cơ bản về kinh tế của New Zealand đang phát đi những tín hiệu trái chiều. Trong khi tăng trưởng GDP vượt quá kỳ vọng trong quý đầu tiên của năm 2024, nền kinh tế đã suy giảm 0,2% trong quý thứ hai, xác nhận nỗi lo về sự suy thoái. Lạm phát đã giảm đáng kể so với mức đỉnh điểm năm 2023, nhưng lạm phát phi thương mại vẫn là mối lo ngại.
Điều này, cùng với tốc độ tăng trưởng tiền lương chậm lại, cho thấy thị trường lao động đang suy yếu có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và hoạt động kinh tế nói chung.
Bước vào tháng tới, các nhà giao dịch ngoại hối sẽ theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế. Các điểm dữ liệu chính như doanh số bán lẻ, niềm tin của người tiêu dùng và đầu tư kinh doanh sẽ là những chỉ số quan trọng cần theo dõi. Bình luận và dự báo của RBNZ trong cuộc họp sắp tới cũng sẽ rất quan trọng để đánh giá triển vọng của ngân hàng trung ương đối với nền kinh tế.
Chính sách tiền tệ
Việc cắt giảm lãi suất của RBNZ báo hiệu sự chuyển dịch sang chính sách tiền tệ dễ chịu hơn. Ngân hàng trung ương rõ ràng đang cố gắng cân bằng giữa việc hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và quản lý lạm phát.
Lần cắt giảm đầu tiên trong bốn năm này cho thấy thiện chí của RBNZ trong việc điều chỉnh lập trường để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Quyết định lãi suất sắp tới của RBNZ, dự kiến vào thứ Tư, ngày 9 tháng 10, Tuần 41, sẽ rất quan trọng để hiểu được con đường tương lai của chính sách tiền tệ. Các nhà giao dịch ngoại hối nên chú ý chặt chẽ đến hướng dẫn trước của RBNZ, vì nó có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của NZD.
Triển vọng kinh tế vĩ mô
Triển vọng kinh tế vĩ mô của New Zealand cho thấy một bức tranh hỗn hợp, đặc trưng bởi sự pha trộn giữa các cơ hội và thách thức. Việc cắt giảm lãi suất gần đây của RBNZ và các biện pháp kích thích tài khóa của chính phủ dự kiến sẽ hỗ trợ một phần cho hoạt động kinh tế, nhưng tốc độ và mức độ phục hồi vẫn chưa chắc chắn, đặc biệt là khi có xác nhận về sự suy giảm trong quý thứ hai.
Sự suy giảm này, cùng với dự báo GDP giảm trong các quý tới, làm nổi bật những thách thức mà nền kinh tế New Zealand đang phải đối mặt. Các hành động và định hướng tương lai của RBNZ sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc vượt qua những thách thức này và hỗ trợ phục hồi.
Dự kiến NZD sẽ vẫn nhạy cảm với tâm lý thị trường toàn cầu và triển vọng chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn, đặc biệt là Hoa Kỳ. Với khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, NZD có thể suy yếu so với USD. Tuy nhiên, lập trường ôn hòa của RBNZ và khả năng cắt giảm lãi suất thêm có thể hạn chế mức độ mất giá của NZD.
Các chỉ số kinh tế quan trọng cần theo dõi
Các sự kiện kinh tế quan trọng sau đây dự kiến sẽ được công bố trong tháng tới và có thể ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng kinh tế vĩ mô của New Zealand và NZD:
Niềm tin kinh doanh của ANZ (tháng 9): Đến hạn vào thứ Hai, ngày 30 tháng 9, Tuần 39 (chỉ báo hàng đầu). Số liệu trước đó là 50,6. Nếu chỉ số vẫn trên 50,0, thì điều này sẽ báo hiệu sự lạc quan liên tục của khu vực kinh doanh. Tuy nhiên, sự suy giảm niềm tin kinh doanh có thể làm tăng sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế , có khả năng làm suy yếu NZD.
Chỉ số Hiệu suất Sản xuất (PMI) của Business NZ (tháng 9): Đến hạn vào thứ năm, ngày 10 tháng 10, Tuần 40 (chỉ số hàng đầu). Dự báo đồng thuận là 50,0. Một con số phù hợp với dự báo này sẽ cho thấy sự ổn định trong lĩnh vực sản xuất, có khả năng thúc đẩy nhẹ cho NZD. Tuy nhiên, nếu PMI giảm thêm nữa, những lo ngại về sức khỏe của lĩnh vực sản xuất có thể ảnh hưởng đến NZD.
Phần kết luận
Bối cảnh kinh tế vĩ mô của New Zealand được đánh dấu bằng cả thách thức và tiềm năng. Việc cắt giảm lãi suất gần đây của RBNZ , kết hợp với các biện pháp kích thích tài khóa của chính phủ, dự kiến sẽ hỗ trợ một phần cho hoạt động kinh tế, nhưng tốc độ và mức độ phục hồi vẫn chưa chắc chắn, đặc biệt là khi có xác nhận gần đây về sự suy giảm GDP trong quý 2.
NZD được dự đoán sẽ nhạy cảm với tâm lý thị trường toàn cầu và đường lối chính sách của các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Fed . Khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể gây áp lực giảm giá lên NZD.
Nguồn
- Quan điểm thế giới của Stratfor.
- Ngân hàng Dự trữ New Zealand.
- Kinh tế thương mại.
- Thống kê New Zealand.
- Ngân hàng ANZ New Zealand.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Gavin Pearson